Kada je Zomato, indijska multinacionalna kompanija za agregaciju restorana i dostavu hrane, izašla na berzu u julu 2021. godine, osamnaest njenih zaposlenih postali su milioneri. 🤯
Ovaj izvanredan događaj dogodio se zato što su zaposleni posedovali ESOP-ove Zomata.
ESOP, skraćenica od Employee Stock Ownership Plan (plan vlasništva akcija zaposlenih), pruža zaposlenima mogućnost da kupe akcije kompanije po znatno sniženoj ceni, a potom ih prodaju po unapred određenom, višem iznosu (iznos izvršenja) ili po tržišnoj vrednosti akcije ukoliko kompanija izađe na berzu.
ESOP-ovi zaposlenima daju priliku da stvore značajno bogatstvo zahvaljujući kupovini vrednosti. Uz to, zaposleni dobijaju dodatni izvor pasivnog prihoda kroz isplate dividendi.
Iako ESOP-ovi zvuče kao unosna prilika, postoje različiti uslovi i odredbe koje morate razumeti pre nego što ih prihvatite ili odbijete. Neophodno je da budete upoznati sa periodom klifa, periodom sticanja prava, periodom vežbanja, i što je najvažnije, kako će se vaši ESOP-ovi oporezivati.
U ovom sveobuhvatnom vodiču o ESOP-ovima, saznaćete sve što treba da znate o ESOP-ovima, njihovim uslovima i odredbama, kao i da li bi trebalo da prihvatite ESOP kao deo svog kompenzacionog paketa.
Šta je plan vlasništva nad akcijama zaposlenih (ESOP)?
Planovi vlasništva nad akcijama zaposlenih (ESOP) se obično nude novim zaposlenima prilikom razgovora o njihovom CTC-u, odnosno ukupnim troškovima kompanije. Alternativno, poznati su i kao berzanske opcije.
Važno je odmah razjasniti da ESOP-ovi nisu isto što i akcije ili deonice kompanije. Sa berzanskim opcijama, zaposleni ima mogućnost da kupi akcije ili deonice kompanije u budućnosti.
Na primer, ako dobijete 100 ESOP-ova prilikom zapošljavanja u organizaciji, a svaki ESOP je procenjen na 10 USD – to je ESOP u vrednosti od 1000 USD.
Nakon šest meseci, vaša organizacija je prodata konglomeratu u okviru sporazuma vrednog više milijardi dolara. Alternativno, vaša organizacija ostvari eksponencijalni rast prodaje u finansijskoj godini. Ili, vaša kompanija se spaja sa gigantskom kompanijom iz iste oblasti.
U bilo kom od ovih scenarija, svaki ESOP sada vredi 20 USD, a vi posedujete 100 ESOP-ova. To znači da sada možete da iskoristite svoje berzanske opcije i unovčite ih tako što ćete prodati svojih 100 ESOP-ova po ceni od 20 USD, ostvarujući profit od 2000 USD.
ESOP-ove uglavnom nude startapovi u ranoj fazi, koji očekuju značajan rast vrednosti ili potencijal rasta u bliskoj budućnosti. Ovo se obično radi kako bi njihov kompenzacioni paket bio privlačniji potencijalnim zaposlenima, podstakao moral zaposlenih i promovisao preduzetnički duh unutar kompanije.
Kompanije takođe nude opcije za akcije kada žele da privuku talentovane zaposlene, ali nemaju dovoljno gotovinskih rezervi da ponude visok platežni paket. Takođe žele da primenjuju strategije za merenje plata.
Šta je period sticanja prava?
ESOP-ovi su popularni u Sjedinjenim Američkim Državama. Zapravo, prema Nacionalnom centru za vlasništvo zaposlenih, u Sjedinjenim Državama postoji više od 6400 ESOP-ova, koji obuhvataju više od 14 miliona učesnika i ukupnu imovinu od preko 1,6 biliona dolara.
Međutim, zaposleni treba da ima na umu da se ove berzanske opcije ne dodeljuju odjednom. Umesto toga, alokacija se raspoređuje tokom određenog perioda, poznatog kao period sticanja prava. U Sjedinjenim Državama, period sticanja prava obično traje od 1 do 5 godina.
Ako prihvatite ESOP kao deo svog kompenzacionog paketa, dobićete Pismo o dodeli. U ovom pismu ćete pronaći dva ključna termina: Klif i Period/raspored sticanja prava.
Klif predstavlja period (minimalan broj meseci) zaposlenja koji je potrebno da ispunite pre nego što zaposleni stekne pravo na dodelu ESOP-ova. U većini kompanija, period klifa je do 12 meseci.
Nakon perioda klifa, počinje period sticanja prava. Ovaj period može trajati od 1 do 5 godina. Tokom ovog perioda, ESOP-ovi se sistematski dodeljuju zaposlenima. Kompanija može dodeljivati ESOP-ove tromesečno, polugodišnje ili godišnje.
U nekim slučajevima, kompanije mogu čak i dodeljivati ESOP-ove u procentima. Na primer, nakon perioda klifa, potrebno je da odradite jednu godinu zaposlenja da biste stekli pravo na 10% dogovorenih ESOP-ova, zatim 20% nakon još jedne godine, pa 30% i na kraju preostalih 40%.
Neke kompanije, koje zaista cene svoje talentovane zaposlene, mogu čak i da preokrenu ovaj redosled raspodele kao oblik priznavanja zaposlenih. To znači da ćete dobiti 40% ESOP-ova nakon jedne godine zaposlenja, i tako dalje, pod uslovom da ste završili period klifa.
(Iako je ovaj način podizanja morala zaposlenih izuzetno redak! 😂)
Takođe je važno zapamtiti da raspored sticanja prava zavisi od politike kompanije.
Kompanije mogu čak i kombinovati fiksne i procentualne metode, što znači da će obezbediti fiksni broj ESOP-ova nakon završetka perioda klifa + jedne godine zaposlenja, a zatim će se preostale akcije dodeljivati procentualno svakih šest meseci.
Šta znači vežbanje ESOP-a?
Ovo je najvažniji aspekt koji treba razmotriti kada odlučujete da li da prihvatite ESOP kao deo vašeg kompenzacionog paketa.
Period vežbanja predstavlja unapred definisan vremenski okvir u kojem možete iskoristiti svoje pravo (opciju) da pretvorite svoje ESOP-ove u stvarne akcije kompanije. Ako to učinite, dobićete akcije po znatno sniženoj, unapred definisanoj ceni, bez obzira na trenutnu fer tržišnu vrednost (FMV) akcija.
Ovaj period vežbanja može varirati od tri meseca do nekoliko godina. Stoga, pažljivo pročitajte politiku vaše kompanije u vezi sa ESOP-ovima i dobro razumite uslove i period vežbanja.
⚠ Ako ne iskoristite svoje ESOP-ove tokom perioda vežbanja, oni će isteći. Nećete moći da zahtevate nikakav profit ili kapitalnu dobit ako vaši ESOP-ovi propadnu.
Jedna važna stvar koju treba zapamtiti prilikom vežbanja vaših ESOP-ova je da plaćate novac iz svog džepa da biste te ESOP-ove pretvorili u akcije.
Na primer, pridružio sam se kompaniji pod nazivom XYZ i prihvatio ESOP kao deo mog kompenzacionog paketa. Svake godine ću dobiti 50 ESOP-ova. Nakon dve godine zaposlenja, odlučim da napustim kompaniju sa 100 ESOP-ova.
U mom pismu o dodeli je naveden iznos vežbanja od 10 dolara po akciji. Dakle, čak i ako je FMV kompanije 50 dolara po akciji, i dalje mogu da konvertujem svojih 100 ESOP-ova u akcije po ceni izvršenja, odnosno 10 dolara po akciji.
Iako zvuči unosno, nije tako jednostavno kao što se čini. Takođe, ne bi trebalo da vežbate svoje opcije ako niste upoznati sa porezima na ESOP.
Oporezivanje ESOP-ova
Mnogi zaposleni znaju samo izvanredne priče o kompanijama koje izlaze na berzu i njihovim ESOP-ovima koji im donose milione dolara. Međutim, šanse za to su veoma male.
Međutim, pre nego što se to dogodi, postoje porezi na ESOP koje morate znati. Pogledajmo kako se ESOP-ovi oporezuju u različitim zemljama.
Sjedinjene Američke Države
U SAD-u zaposleni sa ESOP-ovima ne plaćaju porez na akcije dodeljene njihovim računima sve dok ne dobiju distribuciju. Oni se oporezuju kada unovče svoje ESOP-ove i dobiju akcije – u suštini, kada iskoriste svoje pravo na ESOP.
Ako je zaposleni mlađi od 59½ godina (ili, u slučaju prestanka radnog odnosa, mlađi od 55 godina), primljene ESOP distribucije se oporezuju po standardnoj primenljivoj poreskoj stopi. To je zato što se ESOP distribucije smatraju ranim povlačenjem.
Uz standardnu poresku stopu, plaćate i akcizu od 10%. Ovaj dodatni porez se obično naziva kaznenim porezom na ESOP distribucije. Međutim, ako je radni odnos učesnika prestao zbog smrti ili invaliditeta, ESOP distribucija ne podleže dodatnoj kazni od 10%.
Da biste izbegli ovaj porez od 10% akcize, možete prebaciti ESOP distribuciju u tradicionalni ili Roth individualni penzioni aranžman (IRA) ili u plan penzione štednje kao što je plan 401(k) kod novog poslodavca.
Ovaj prenos se prvenstveno vrši kako bi se odložio porez na prihod na ESOP distribuciju. Imate 60 dana da završite ESOP u IRA. Sredstva postaju podložna pravilima plana u koji su prebačena.
Ako odlučite da pređete na Roth IRA, prihod od distribucije se oporezuje kao običan prihod – bez akcize od 10%. Sredstva se prebacuju na Roth IRA, gde sredstva mogu da rastu i ostanu oslobođena poreza.
Dividende isplaćene na ESOP-ove ne podležu akcizi od 10%. One su izuzete od poreza na dohodak po odbitku, ali su isplate dividendi u potpunosti oporezive.
Prilikom konverzije opcija u stvarne akcije kompanije, zaposleni će platiti običan porez na dohodak na vrednost doprinosa kompanije u planu, plus porez na kapitalnu dobit na svako povećanje vrednosti akcija kada ih proda.
Ako ESOP distribucije iznose 10 USD ili više, poverenik za ESOP ili administrator treće strane (TPA) mora da pripremi i dostavi obrasce 1099-R i 945 za ESOP poresko izveštavanje.
Evropa
Prema Index Ventures, postoje četiri tačke u kojima se ESOP-ovi oporezuju u Evropi. Imajte na umu da se poreske stope mogu razlikovati od zemlje do zemlje.
- Grant: Neke zemlje u Evropi smatraju da je izdavanje opcija za akcije oporezivo. Ova poreska stopa je zasnovana na fer tržišnoj vrednosti akcija. Ovo odvraća mnoge zaposlene i poslodavce od prihvatanja ESOP-ova kao dela svojih kompenzacionih paketa.
- Sticanje prava: U nekim evropskim zemljama, vlasnik berzanskih opcija se čak oporezuje na samo sticanje prava na ESOP, čak i ako ih ne iskoristi odmah. Međutim, to je slučaj samo u nekoliko zemalja.
- Vežbanje: Prilikom korišćenja berzanskih opcija, zaposleni se oporezuju, kao i van Evrope. Porez se primenjuje na razliku između cene po kojoj se opcije mogu kupiti (cene izvršenja) i fer tržišne vrednosti prilikom korišćenja opcija. Ova transakcija se smatra procenjenim prihodom, a ne kapitalnom dobiti. Stoga se oporezuje po stopama poreza na dohodak.
- Prodaja: Ovo je uobičajeno svuda. Zaposleni se oporezuju na povećanje vrednosti njihovih akcija nakon što iskoriste svoje ESOP-ove. Međutim, primenjena poreska stopa se razlikuje od zemlje do zemlje.
Neke evropske zemlje tretiraju profit kao prihod, dok druge kao kapitalnu dobit. Zato i to imajte na umu.
Singapur
Prema Upravi za unutrašnje prihode Singapura, dobici od ESOP-ova se oporezuju ako ste ih ostvarili dok ste radili u Singapuru. ESOP-ovi se oporezuju u godini u kojoj su ostvareni.
Ako vaši ESOP-ovi imaju ograničenja prodaje, bićete oporezovani u godini kada su ograničenja ukinuta. Sa šemom nagrađivanja kvalifikovanih zaposlenih zasnovanoj na kapitalu (KEEBR šema), možete dobiti odlaganje poreza na ESOP dobitke do 5 godina.
Za domaće zaposlene koji napuste Singapur ili su stranci, primenjuje se opcija „Pravilo za procenu vežbanja“ ili „Praćenje“.
Australija
Australijski zaposleni mogu da odlože porez sve dok zaista ne ostvare finansijsku korist od opcija, kao što je konverzija opcija u akcije ili povećanje kapitala akcija. Pored toga, zaposleni imaju do 15 godina da odlože svoju poresku obavezu.
Za oporezivanje se smatra najraniji od sledećih događaja:
- Zaposleni napušta kompaniju koja mu je ponudila ESOP
- 15 godina nakon što je zaposleni stekao pravo
Takođe, nema ograničenja u sticanju prava, niti postoji realan rizik da zaposleni izgubi pravo.
Indija
Cena vežbanja
Cena vežbanja se spominje u pismu o dodeli ESOP-ova i trebalo bi da je proverite zajedno sa periodom vežbanja za ESOP. To je cena po kojoj možete da kupite akcije kompanije u slučaju da odlučite da iskoristite svoje opcije za akcije.
Ako odlučite da iskoristite svoje ESOP za akcije, ovu cenu plaćate iz svog džepa.
Porez naplaćen na izvoru (TCS)
Korišćenje vaše berzanske opcije i prikupljanje akcija kompanije po sniženoj ceni smatra se zaradom za zaposlenog.
Poslodavac će oporezovati zaposlenog u trenutku kada ostvaruje dobit. U većini slučajeva, to je prema poreskim stopama primenljivim na prihod zaposlenog. U nekim zemljama može ići i do 30% ukupnog iznosa.
Porez na kapitalnu dobit
Sada kada imate akcije na svom demat računu, verovatno ćete ih zadržati, nadajući se da će kompanija izaći na berzu i da ćete ostvariti višestruku dobit na svojim akcijama.
Dakle, ako i kada prodate akcije sa profitom, bićete oporezovani u skladu sa poreskim zakonima vaše zemlje. Uglavnom će to biti porez na dugoročnu kapitalnu dobit (LTCG), odnosno prodaju nakon 1 godine. LTCG iznosi 10% dobiti nakon odbitka od 1 lak.
Za kratkoročnu kapitalnu dobit (prodaju pre 1 godine), morate platiti 15% dobiti nakon odbitka od 1 lak.
Zbog toga je ESOP veoma teško prihvatiti, posebno kada je period vežbanja prekratak, kao što je 3 ili 6 meseci. Jer ako nemate finansijske mogućnosti da platite cenu izvršenja pre isteka perioda vežbanja, možete trajno izgubiti svoje ESOP-ove.
Dobitni i gubitnički slučajevi u ESOP-ovima
U slučaju kompanije koja je izašla na berzu, lako je prodati svoje akcije. Prodajete akcije po trenutnoj tržišnoj ceni i ostvarujete svoj profit. Međutim, moraćete da platite porez na kapitalnu dobit.
Situacija je malo složenija ako imate ESOP privatne kompanije koja ne kotira na berzi ili startapa u ranoj fazi. Pre svega, postoje četiri scenarija kada možete unovčiti svoje ESOP-ove i ostvariti veliki povraćaj.
Inicijalna javna ponuda (IPO)
Recimo da ste se pridružili startapu u ranoj fazi. Završili ste 7 godina zaposlenja kod njih, i svi vaši ESOP-ovi su ostvareni. Sada je kompanija odlučila da izađe na berzu lansiranjem IPO-a.
Kada kompanija postane javna, vaši ESOP-ovi se automatski pretvaraju u akcije; bez obzira na apresijaciju kapitala, možete likvidirati svoje akcije.
Vaš je izbor da prodate akcije i evidentirate profit ili da ih zadržite jer mislite da akcije kompanije mogu doneti veći profit u budućnosti.
Preuzimanje kompanije
Recimo da je vaša kompanija, umesto da izađe na berzu, prodata mega-kompaniji. Očigledno, kompanija koja vrši preuzimanje biće mnogo veća od vašeg startapa.
Kompanija preuzimač kupuje akcije manjinskih akcionara (vlasnika ESOP-ova) i likvidira ih. Ovo se radi kako bi se ostvarila maksimalna kontrola nad kupljenom kompanijom.
Kompanija čak može da zameni svoje akcije sa vašim trenutnim opcijama akcija – dajući vam akcije boljeg kvaliteta sa višom vrednošću koje je lakše likvidirati.
Otkup
Otkup je proces u kojem vaša kompanija otkupljuje svoje ESOP-ove od vas. Ovo se obično radi kako bi se ispravila struktura kapitala kompanije ili kada su osnivači uvereni da će akcije njihove kompanije eksponencijalno rasti.
Otkup takođe može biti dobar znak, jer to najčešće znači da kompanija planira da uskoro izađe na berzu ili da očekuje odličan IPO. Otkup akcija omogućava osnivačima i menadžerima da zarade više novca od IPO-a.
Sekundarna prodaja
Sekundarna prodaja je kada vaš kolega kupuje vaše ESOP-ove tako što vam plaća nešto više od trenutne vrednosti vaših ESOP-ova. Recimo da poznajete investicionog bankara koji želi da kupi vaše ESOP-ove u vrednosti od 25.000 dolara za 100.000 dolara.
Ako želite da likvidirate svoje ESOP-ove na ovaj način, potrebno vam je odobrenje vaše kompanije i morate pratiti odgovarajuću zakonsku proceduru.
Kako odlučujete da li da prihvatite ESOP ili ne?
Nakon određenog iznosa, veća plata vas više ne privlači. U ovoj fazi, većina ljudi traži druge motivacione faktore, kao što su odlično radno mesto, fleksibilnost posla ili mogućnost stvaranja bogatstva, kao što su ESOP-ovi.
Evo jednostavnog pravila koje vam može pomoći da odlučite da li treba da prihvatite ESOP kao deo vašeg kompenzacionog paketa:
Ako se pridružujete kompaniji u ranoj fazi finansiranja i dobijate pristojan broj ESOP-ova, na primer, od 30.000 do 50.000 dolara, onda je to dobra opklada.
Međutim, trebalo bi da analizirate osnove ove kompanije da biste znali da li postoji potencijal za rast ili da razgovarate sa HR-om o planovima kompanije da izađe na berzu. Ako će kompanija sigurno izaći na berzu, dobićete višestruke povraćaje na svoje opcije za akcije.
Imajte na umu da startapovi u ranoj fazi nose rizik od gašenja, ali na nivou seed ili serije A, u roku od godinu ili dve, znaćete da li kompanija ide uzlaznom ili silaznom putanjom.
Ako ne vidite potencijal za rast, dajte otkaz i pokušajte u drugoj kompaniji ili se oprobajte u tome da sami postanete preduzetnik! Šta god da odlučite da uradite, čak i ako kompanija ne izađe na berzu, već je prodata po pristojnoj proceni, možete ostvariti dobre povrate na svom ESOP-u.
Ako je kompanija u kasnoj fazi finansiranja, na primer, serije D, a vi dobijete nekoliko opcija za akcije, i dalje bih vam savetovao da prihvatite tu ponudu. Jer ako je kompanija prikupila toliko novca, i dalje vam može doneti odlične povrate na IPO i apresijaciju kapitala.
Dakle, nadam se da vam je ovaj sveobuhvatni vodič o ESOP-ovima pomogao da odlučite da li da prihvatite opcije za akcije kao deo vašeg kompenzacionog paketa ili ne.
Zanima vas više o akcijama? Pogledajte ove najbolje preglednike akcija da biste suzili svoje izbore ulaganja.