Pitanje da li je kripto imovina roba ili hartija od vrednosti već dugo je aktuelno u kripto sferi. Ako se i vi pitate da li vaša omiljena kriptovaluta spada u jednu od ove dve kategorije, mi ćemo vam pomoći da razjasnite tu dilemu.
Globalna vrednost kripto tržišta procenjuje se na više od 1,3 biliona dolara. Osim toga, prosečan dnevni obim trgovanja kriptovalutama iznosi oko 40 milijardi dolara. S obzirom na ovu ogromnu vrednost u kripto prostoru, neophodno je da se ova digitalna sredstva kategorizuju prema svojim karakteristikama.
U tradicionalnim finansijama, aktiva se deli na dve glavne kategorije: robu i hartije od vrednosti. Ove kategorije imaju različite propise i poreske implikacije.
Važno je razumeti da li je vaša investicija roba ili hartija od vrednosti. Ovaj članak će vam pomoći da shvatite razlike, sličnosti i regulatorne aspekte koji se odnose na kripto imovinu.
Šta su roba i hartije od vrednosti?
Prvo, hajde da razumemo osnove, počevši od pojma robe.
Roba
Roba obuhvata proizvode i materijale koji se mogu kupovati, prodavati ili kojima se može trgovati. Najpoznatiji primeri robe su zlato, srebro, sirova nafta, kafa i mnogi drugi.
Cene robe često se određuju na osnovu potražnje na tržištu. Regulativa u oblasti trgovine robom je uglavnom minimalna.
Hartije od vrednosti
Hartije od vrednosti su finansijski instrumenti koji se koriste za prikupljanje kapitala za države ili kompanije. Najčešće se pojavljuju u obliku obveznica i akcija.
Hartije od vrednosti predstavljaju investiciono sredstvo koje investitorima obezbeđuje kamatu, kapitalni dobitak ili dividende. Zbog toga su hartije od vrednosti predmet raznih propisa.
Sada kada smo definisali pojam robe i hartija od vrednosti, razmotrimo kako se oni primenjuju u kripto svetu.
Kripto Aktiva kao Roba
Mnogi osnivači i investitori kripto projekata smatraju da kriptovalute spadaju u kategoriju robe. Oni posebno ističu da kriptovalute poput Bitcoina (BTC) mogu zadržati svoju vrednost i da su otporne na depreciranje.
Kripto sredstva se koriste kao investicije za generisanje dugoročnih prinosa. Osim toga, trgovci trguju kriptovalutama radi ostvarivanja kratkoročne dobiti. Ova mogućnost trgovanja i investiranja daje kriptovalutama karakteristike robe.
U tradicionalnim finansijama, Hauvi test je skup pitanja koja pomažu u određivanju da li je neko sredstvo „investicioni ugovor“, a samim tim i hartija od vrednosti. Test se sastoji od tri ključna pitanja:
- Da li neko ulaže novac očekujući buduću zaradu?
- Da li je to ulaganje u zajednički projekat?
- Da li profit zavisi od truda treće strane ili promotera?
Ako su odgovori na sva pitanja potvrdni, tada se kripto sredstvo može smatrati hartijom od vrednosti, u suprotnom, spada u kategoriju robe.
Kripto Aktiva kao Hartije od Vrednosti
Klasifikacija kripto imovine kao hartije od vrednosti uvodi strožiju regulativu koja može ograničiti razvoj kripto projekata. Međutim, ova klasifikacija može privući više investitora i stvoriti veću potražnju na tržištu.
Ako se kriptovalute tretiraju kao hartije od vrednosti, finansijske institucije mogu ponuditi različite vrste investicionih opcija javnosti. Na primer, moguće je kupovati berzanske fondove (ETF) izvedene iz poznatih kriptovaluta poput Bitcoina (BTC).
Investitori takođe mogu ulagati u zajedničke fondove koji se bave kriptovalutama. Na primer, možete odabrati fond koji raspoređuje investicije u prvih pet kriptovaluta.
Kripto kompanije prikupljaju sredstva putem inicijalne ponude novčića (ICO), što je slično inicijalnoj javnoj ponudi akcija (IPO) koja pripada kategoriji hartija od vrednosti.
Napomena autora: Trgovanje i investiranje u kripto imovinu nosi rizike i podložno je značajnoj promeni cena. Pre investiranja, obavezno uradite vlastito istraživanje (DYOR) i izbegavajte strah od propuštanja (FOMO).
Sličnosti između robe i hartija od vrednosti u kripto svetu
Iako postoji stalna debata o tome da li su kriptovalute roba ili hartije od vrednosti, ove dve kategorije imaju nekoliko sličnosti. Među njima su:
#1. Investicione mogućnosti
I roba i hartije od vrednosti se mogu smatrati sredstvom za ulaganje u kripto. Možete investirati u obe kategorije, slično ulaganju u tradicionalne finansijske instrumente.
Imate mnogo opcija prilikom odabira investicije u zavisnosti od vašeg apetita za rizikom. Možete se odlučiti za manje rizične alternative, kao što su stabilni novčići poput Tethera (USDT), koji prate cenu američkog dolara.
#2. Omogućava diversifikaciju
Kripto imovina koja spada u kategoriju robe i hartija od vrednosti nudi širok spektar investicionih opcija. Zato možete diverzifikovati svoj kripto portfolio i smanjiti negativan uticaj koji bi pojedinačna aktiva mogla imati.
Investitori koji se fokusiraju na kripto robu mogu diverzifikovati svoje portfolije alociranjem sredstava u različite kriptovalute poput Bitcoina (BTC) ili Litecoina (LTC). Investitori u kripto hartije od vrednosti mogu dodati sigurnosne tokene kako bi ostvarili diversifikaciju.
#3. Trgovinska aktiva
I kripto roba i hartije od vrednosti su aktiva kojima se može trgovati. Možete ih kupovati, prodavati i razmenjivati na odgovarajućim platformama i tržištima.
Razne platforme omogućuju vam da razmenjujete kripto robu i hartije od vrednosti. Možete koristiti i fiat valute za kupovinu obe vrste kripto imovine.
#4. Pod uticajem tržišnih uslova i raspoloženja
Na kripto robu i hartije od vrednosti utiču tržišni uslovi. Tokom značajnih ekonomskih događaja, obe kategorije mogu doživeti pozitivne ili negativne promene u potražnji.
Raspoloženje investitora takođe igra važnu ulogu u određivanju cena robe i hartija od vrednosti. Na primer, loši rezultati na kripto tržištu mogu dovesti do rasprodaje, što rezultira velikim padom cena imovine.
Sada kada smo upoznati sa sličnostima između robe i hartija od vrednosti, hajde da istražimo njihove značajne razlike.
Razlike između robe i hartija od vrednosti u kripto
Glavne razlike koje razlikuju kripto robu od hartija od vrednosti su:
#1. Regulatorni okvir
Propisi koji se odnose na robu su različiti od onih koji se odnose na hartije od vrednosti. Svaka zemlja ima različite vladine organe zadužene za regulisanje ove dve kategorije.
Na primer, u Sjedinjenim Državama, Komisija za trgovinu robnim fjučersima (CFTC) reguliše tržište robe, dok tržište hartija od vrednosti reguliše Komisija za hartije od vrednosti (SEC).
#2. Svrha investicije
Ulaganje ili trgovanje kripto robom se često povezuje sa spekulativnom prirodom. Trgovci i investitori ulažu svoj kapital u nadi velikog profita.
S druge strane, ulaganje u kripto hartije od vrednosti dolazi sa specifičnim propisima. U tom smislu, može se investirati u kripto projekte sa budućim potencijalom.
#3. Likvidnost imovine
Kripto robom, kao što je Bitcoin (BTC), možete trgovati na mnogim berzama širom sveta. Takvu imovinu možete kupiti ili prodati u roku od nekoliko sekundi, u bilo koje vreme.
Međutim, likvidnost trgovanja kripto hartijama od vrednosti je relativno manja. Zbog toga prodaja ove vrste imovine može potrajati duže od prodaje robe.
#4. Uključenost rizika
Aktiva koja se bazira na kripto robi spada u kategoriju visokorizičnog trgovanja ili investiranja. Zbog toga, cene takve imovine mogu biti izložene velikoj volatilnosti tokom loših tržišnih uslova.
S druge strane, regulatorni aspekt kripto hartija od vrednosti je relativno manji. Osim toga, možete birati sredstva male volatilnosti radi mirnije investicione putanje.
#5. Mehanizam trgovanja i investiranja
Možete ulagati i trgovati kripto robom putem raznih kanala u kripto svetu. Sve što vam je potrebno je kripto novčanik koji podržava vašu imovinu.
Za razliku od toga, kripto hartije od vrednosti imaju ograničen broj tržišta i platformi za trgovanje i investiranje. Osim toga, pronalazak potencijalnog kupca može biti težak u lošim uslovima na tržištu kriptovaluta.
Zašto je važna klasifikacija kriptovaluta kao robe ili hartije od vrednosti?
Rukovodioci kripto industrije podržavaju ideju da kripto imovina pripada kategoriji robe, jer takav stav smanjuje regulatorne i finansijske troškove.
Ako se kripto smatra hartijom od vrednosti, razvijaoci kripto imovine moraju da poštuju stroge regulatorne smernice, što povećava prepreke za nove projekte.
Takođe, ako se kompleksne politike primenjuju na kripto imovinu, to bi moglo negativno uticati na njeno usvajanje. Propisi mogu sprečiti i tradicionalne tehnološke kompanije da prihvate blokčejn tehnologiju.
Međutim, važno je naglasiti da je regulativa pozitivna jer ograničava prevare i lažne projekte. Stroge procedure su ključne za eliminisanje projekata koji planiraju prevariti investitore.
Kripto svet je bio svedok mnogih prevara, bankrota i nestanaka tokom poslednjih godina, koji su rezultirali gubitkom milijardi dolara investitora. Odgovarajuća i strukturirana regulativa mogla bi ojačati poverenje investitora.
SEC (Komisija za hartije od vrednosti SAD) je oduvek odbijala da kriptovalute poput Bitcoina (BTC) tretira kao hartije od vrednosti. Zbog toga je smatrala Bitcoin (BTC) robom. Na primer, 2022. godine, predsednik SEC-a Gari Gensler je izjavio da jedino Bitcoin (BTC) pripada kategoriji robe.
Regulativa za kripto imovinu se razlikuje u zavisnosti od zakona i propisa svake zemlje. Zato je teško stvoriti jedinstvenu globalnu regulativu.
Neke zemlje imaju regulativu koja podržava kriptovalute, dok su neke druge zabranile kriptovalute i sve s tim povezane aktivnosti. Pored toga, mnoge zemlje imaju nejasne propise o kripto imovini.
Na primer, zemlje poput Slovenije, Malte, Singapura i Estonije imaju pozitivan pristup kriptovalutama i blokčejn tehnologiji. S druge strane, zemlje poput Kine, Bangladeša, Egipta i Alžira zvanično su zabranile kriptovalute i sve srodne aktivnosti.
Da li je vaša kriptovaluta roba ili hartija od vrednosti?
Nažalost, ne postoji jasan okvir koji nam pomaže da razlikujemo robu od hartija od vrednosti. Kategorizacija vaše kriptovalute zavisiće od budućih regulatornih odluka.
Verujem da će regulatorne agencije poput SEC-a na kraju stvoriti standardni okvir za identifikaciju kripto imovine u kategorijama hartija od vrednosti ili robe. Do tada, pratite kripto propise u vašoj zemlji i postupajte u skladu s tim.
Takođe, preporučujem da pročitate više o ponudi sigurnosnih tokena (STO).